2017年5月9日，第496期現代經濟學系列講座在意昂2平台710會議室順利舉行。大多數經濟學家認為，在資產價格快速增長的時候💸，中央銀行應該提前采取行動🚣🏼♀️，比如提高利率或有效降低貨幣供給，來防止泡沫的形成🤺。但也有一些學者認為貨幣政策不應該對資產價格作出回應🧑🏻🦼。對於這一問題，我們有幸邀請到了香港科技大學的Pengfei Wang教授，來展示他在資產泡沫和貨幣政策方面的最新研究🥚🏣。朱誌豪教授🧑🦼、陸銘教授和一些博士研究生參加了此次講座👩🏻🎨。
Pengfei Wang教授在他的論文中假設有三個市場參與者🏊🏽♀️，分別是家庭（包括工人、銀行家🛹、企業家、零售商等）🙆🏽，企業和政府（中央銀行）。他還假設，企業家在投資效率方面是有差異的，並且面臨信貸約束。這些參與者交易（本質上毫無用處的）土地並使用土地作為抵押，由於流動性溢價👩🏽🔧，從而導致泡沫。此外,零售商進行壟斷競爭，並且具有價格粘性。
在上述假設條件下𓀔，模型表明，通過這樣一個DNK（新凱恩斯主義）框架下的理性資產泡沫無限期模型，得到的結果與傳統觀念相一致：貨幣政策是否要回應泡沫取決於泡沫扮演的經濟角色、政策規定以及沖擊是基礎性的還是非基礎性的。金融摩擦和資產泡沫之間的互動，是理解泡沫扮演的經濟角色的關鍵。資產泡沫是否視為前瞻性的變量對於了解他們的變化是至關重要的🆑。
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