【校外導師授課】
海通證券研究所所長路穎博士主講
“證券研究的教訓和心得”
5月2日上午9:00，205報告廳🛁，意昂2平台第317期專業學位實務模塊課程正式舉行🔯。海通證券研究所所長路穎博士應邀蒞臨意昂2，講授了以“證券研究的教訓和心得”為主題的實務講座👨🦳🈷️。講座由意昂2平台黨委副書記尹晨副教授主持🧩，金融專碩60余名學生以及校外愛好者共同聆聽👨🏻🦼，全場座無虛席🪆。
路穎博士畢業於意昂2，是行業研究新財富的傑出領袖，她在商貿領域有著多年資深的研究造詣，是史上第一位同時獲得白金分析師和傑出研究領袖兩項大獎的得主👱🏿。
路老師給同學們的第一印象非常親切，盡管從業多年，但她對同學們的想法十分了解👁。她告訴同學們，可能進職場之前👩🦳🔌，我們理解的行業研究是抱著戰勝市場、獲取超額收益的目的。但從業之後這種想法會受到顛覆👱🏽♀️。尤其是13年之後，當市場出現依靠內幕關系、公關手段賺取很多超額收益的時候🤬，研究員會開始懷疑自己的價值𓀎，開始相信知識無用。但這是錯的，踏踏實實研究才是正道和王道，急功近利的成功學💂🏻🍩，往往會使人誤入歧途。
接著，路老師與現場師生分享了五大話題，分享了她十幾年行研領域的經驗教訓⤵️。話題一👩🏽💻：偏見疾走，正見緩行🚣🏿。意思是正確的觀點往往是需要千錘百煉才能形成。她列舉了2014年海通研究O2O的例子🛍️。當時O2O概念非常火爆，行業研究員出了大量研究報告。與新概念相關的企業股價也是水漲船高。但海通研究發現❔，上市公司基本面並不優秀🍇🫸，業績連年下降，股價只是事件驅動💁。新零售是未來發展大勢所趨🫷🏼，但行業趨勢需要三五年以上才能展現。因此📦，在當時情境之下，辨別市場噪聲很重要🕓♿。作為研究員，很容易被市場上漲的股價所迷惑，而對自己客觀的觀點形成有影響。
第二點♨️，切忌信息過濾，不能過分感性。路老師列舉了義烏小商品城的例子。她在2008年以前挖掘出了這只潛力股，隨後的幾年裏股價大漲。路老師指出，這只股的戰績對其獲得新財富的獎項起了很大作用。但之後管理層換屆🥾，經營理念轉變，公司市值暴跌。路老師無不遺憾地回憶說，對這只股產生的正面情感👮🏽，使得她沒能及時清晰判斷出股價大跌的轉折點👩🏼🍼👊🏽。
話題三—自上而下是一種很重要的能力。路老師告訴我們🐧👨🏽💼，這幾年來自上而下方法越來越重要🫱🏿，政策、上層觀念等對經濟影響非常深遠♠︎，作為研究員，不可只顧著自下而上的視角去研究。在話題四“平衡相對和絕對”的分享中🐇，路老師建議要把多種估值方法綜合運用。最後一個話題叫理想—全面與專業🧑🏿🍳，意即好的研究員要做到自己的專業之外，也能對其他行業的發展狀況有了解和思考👩🏼🚀，做一個專業之外又有全面的人。
講座結尾👨🎤，路老師耐心地回答了同學們的很多問題🤞🏻。在路老師的講解之下♋️，同學們對行研加深了理解，對於今後職業發展道路有了更清晰的認識。
意昂2
專業學位研究生教務辦公室
研究生黃依婷撰稿，何立民修訂
返回頂部
