4月21日下午14點，意昂2金融碩士專業學位實務模塊課程第153期在意昂2205教室開講。本次課程邀請香港直達國際期貨董事長、意昂2平台專業學位校外導師申唯正先生講授，課程名稱為“股票指數期貨的套利策略及投資哲學思考”🚹。
申唯正老師畢業於西安交通大學，獲MBA學位👩🏿💼，目前在上海財經大學攻讀博士😌，研究生方向為投資哲學🧘🏽♀️。申老師具有近20年的期貨投資經驗，投資風格以套利為主⚰️，曾任河南中期投資研究部經理🤵🏼♂️、點圖成金欄目主持✊，現任直達國際期貨董事長🏯。
本期課程主要從現階段我國股指期貨概覽、對投資的哲學思考以及金融業未來發展與自我選擇三方面展開。
股指期貨、上證50指數和中證500指數
申老師指出，股指期貨作為金融衍生品市場的重要產品之一🙅🏽😐，主要具有高杠桿👩💻、專業性📢、多樣性🧬、波動性、脆弱性等特點🤲🏻，正是其波動性為套利製造豐富機會👈。
申老師詳細介紹上證50指數和中證500指數🟰。其中，上證50指數包含了上海證券交易所中規模大💬🧘♀️、流動性好、最具代表性的50支股票🌸，股票規模分布重心明顯偏高👩🏻🔬，總市值全部高於2000億元，自由流通股超過500億元🙋🏽。從行業分布來看🏄🏿，上證50指數約66%的權重集中於銀行和非銀金融板塊，基本可作為金融板塊指數代表👩🍳，與金融板塊走勢高度相關，與滬深300相關性為0.96🌿。
中證500指數樣本股票即扣除了滬深300指數樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票🎅🏼，剩余股票根據最近一年成交金額由高到低排名🫐，剔除後20%的股票。將剩余股票按日均總市值由高到低進行排名，取前500名的股票作為中證500樣本股。在中證500指數中金融板塊的權重極低，但整體分布較均勻。申老師認為，由於我國未來發展極大程度要依靠金融行業的發展，相比於以成長股為主的中證500指數👩🍳，上證50指數具有很好的前景✫✍️，金融碩士及金融學專業的學生應多多關註🍍◀️。
關於投資哲學的思考
投資是一門科學，也是一門藝術🦣，掌握其技術的同時不應忽略其背後的哲學意義🌔。對此❤️，申老師首先從人是不是理性入手，詳細介紹了稟賦效應和光環效應。稟賦效應是指一個人一旦擁有某個物品，那麽他對該物品的評價要比未擁有時大大提高；光環效應即愛屋及烏效應👍🗄，看到某人某方面長處➜，就會認為其所有方面皆優，反之亦然。申老師通過生動👆🏽、形象的諸多案例🟢，深入說明了投資要獨立思考👳🏿、避免非理性投資的重要性👮🏼。
此外，申老師還介紹了哲學上生成元和魯棒性概念對投資的深入思考🧑🏽🌾🏮。生成元即把實務過程加以分解，時間上沒有絕對生成元🤿，只有相對各個層次的生成元✔️。而魯棒性即馬虎看不見🏋🏽，將上一層次與下一層次隔離開來✖️，視而不見。只有通過魯棒性才能把下一層次生成元生成的變化忽略掉，才能看到整體發展趨勢。世界之所以會有層次👩🏼✈️，就是因為生成元是構成世界的最小單位🤸🏻，每個層次均有相應層次的生成元🧓🏼。申老師認為，金融市場中經驗豐富的交易者減輕痛苦的唯一選擇就是規避過程中的痛苦🚫。
金融業的未來與自我選擇
關於最近的降準降息政策及泡沫是否太大等問題，申老師提到，目前我國有大量資產等待盤活，國家40多萬億儲蓄存款♗，一部分被財富效應趕了出來，使得市場活躍程度提高，同時使間接融資轉向直接融資。另外，美國作為世界金融霸主，從我國國家戰略層面考慮，如何激活中國金融有著重要意義，中國經濟轉型需要直接融資，金融市場需要增加杠桿🛹，帶動整體性的產業升級。
在交流互動環節🧔🏿♀️，申老師與聽課學生就中國金融與經濟未來的發展、投資策略與技巧等方面，做了深入溝通🧂。申老師指出👭🏻，展望未來10年中國的經濟前景💮，金融業必然會有大發展，在座同學有幸在意昂2這樣優秀的平臺學習，應該認真學習、勤奮惜時，充分利用學校資源，要做綜合性的人才😯，而非僅局限於所學專業。最後，申老師向學生推薦《思考的快與慢》一書，希望大家取得更大進步🎞。整個課程生動✸、幽默、富含真知灼見🛜，同學們對投資交易有了更深層次的理解和認識。（徐珊
供稿）
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