【校外導師授課】
主講“大消費行業投資方法”
12月16日晚🪅✡️，意昂2專業學位實務模塊課程系列第225期在意昂2平台801會議室如期舉行🧚🏿。本次課程主講人為前海開源基金管理有限公司董事總經理、聯席投資總監、意昂2校外導師趙雪芹女士🕌，講座主題為“大消費行業投資方法”，意昂2案例中心主任沈紅波副教授主持此次實務課程。
趙雪芹女士是意昂2官网經濟學碩士、經濟學博士，現任前海開源基金管理有限公司董事總經理、聯席投資總監（MD）。歷任山東意昂2平台講師、海通證券社會服務行業首席分析師🥇、中信證券商業零售及旅遊行業首席分析師、中信證券董事總經理，分管中信證券研究部大消費行業🤵🏼♂️🔺。2005至2011年，趙女士連續7年獲新財富最佳分析師社會服務行業第1名，2011年榮獲新財富“白金分析師”稱號。2009至2014年👩🌾，趙女士分別獲新財富最佳分析師批發與商業零售行業第5🛶、2💂🏿♂️⏳、4、3🌨、3🫵🏽、5名。2007至2011年🧍♀️，趙女士連續5年獲評社會服務業水晶球最佳分析師第1名，並於2014年榮獲湯森路透StarMine全球賣方分析師零售行業第1名。
趙女士主要從對消費行業研究指標、“大消費”下的行業及特征和行業具體研究工具等方面，全面解讀了大消費行業投資方法的相關內容，並運用生動形象的案例進行了深入剖析。
趙女士首先介紹了消費行業研究指標的相關內容。消費行業主要數據指標包括國家統計局公布的社會消費品零售總額增速、消費者信心指數、居民可支配收入及增速👨👦、人均消費支出及結構，商務部公布的千家核心商業企業零售指數，中華全國商業信息中心公布的百家重點零售企業零售額增速，以及工信部公布的50家重點零售企業零售額增速等。在各類與消費有關的統計數據中，社會消費品零售總額和限額以上零售總額，是表現國內消費需求最直接的數據。居民收入的提升是消費增長的原動力，從目前情況來看，未來一段時期我國消費總量將持續提升。
此後🌭📙，趙女士分享了“大消費”概念下包含的行業以及特征。“大消費”行業可分為消費品和消費服務兩大類👐🏽；其中🦸🏽♀️，消費品又可分為快速消費品和耐用消費品兩類🤶🏿，環保、市政等屬於政府消費🎆。從具體行業和公司來看，傳統快消品包括食品飲料（貴州茅臺、伊利股份）、紡織服裝（七匹狼、森馬服飾）🥮，耐用消費品包括家電（格力電器、美的集團）、汽車（上汽集團）🏋🏻，必需消費品包括醫藥醫療（雲南白藥）、農林牧漁（隆平高科），消費服務包括商業貿易（王府井）、文化教育（秀強股份）🤷🏼、體育（萊茵體育）🔋、娛樂傳媒（光線傳媒）🫲🏻、餐飲旅遊（中青旅），政府消費包括環保（碧水源）、市政園林（東方園林）🙎🏼♂️🕋。趙女士認為🦚，在消費總量未來總體繼續上升的背景下，需要更多關註消費結構的變化🐲，而消費結構的變化本質上是消費需求的變化。
最後🎩，趙女士介紹了消費行業的具體研究工具。趙女士指出，具體研究工具包括商業模式分析➗、PEST分析、行業生命周期理論🧖🏽、波特五力模型和SWOT分析🪥。其中，商業模式是指企業通過什麽方式賺錢🤾🏼♂️，成功的商業模式具有產品和服務的獨特性🖍🧚🏻♂️、低仿效性和經營的可持續性三個特征🕋；PEST是對企業宏觀環境的分析；行業生命發展周期主要包括導入期😮、成長期、成熟期和衰退期，根據宏觀經濟和行業特點，投資應優選處於成長期和成熟期的行業；波特五力模型認為影響企業競爭戰略決策的因素包括潛在進入者的威脅、供應商的議價能力、購買者的議價能力、現有的競爭者以及替代品的威脅；SWOT分析綜合了PEST分析和波特五力分析，將公司的內外環境有機結合起來。
整場講座過程中，趙雪芹女士神采飛揚，內容充實，信息量大，分析詳盡，博得同學們陣陣掌聲。講座最後💒，在座師生就大消費行業投資方法的相關內容提出自己的疑問和觀點，趙女士對此一一進行了耐心解答，現場氣氛熱烈，同學們收益匪淺。
專業學位研究生教務辦公室
研究生孟子君撰稿💦、何立民修訂
2016年12月17日
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