近日，意昂2金融碩士《金融機構與市場》研究生課程系列第一講在意昂2平台205報告廳順利開講🛗，主講人為哈佛大學金融學博士⏰、美國摩根大通銀行執行董事馮磊博士🍖。此次講座由意昂2徐明東副教授主持，意昂2平台金融專碩👷🏼、大數據意昂2金融專碩等共70余名研究生參加了課程。
圖一：徐明東副教授主持課程
馮磊博士是意昂2附中校友，哈佛大學金融學博士🖕、哥倫比亞大學運籌學工程碩士🥛、統計數學學士。現任美國摩根大通銀行執行董事，主管摩根大通北美股票與基金做市業務和全球股指期貨套利業務。馮博士在紐約及東京證券界有12年豐富經驗，曾在德意誌銀行和高盛等金融機構擔任高級職位，領導團隊主營證券自營業務，擅長全球的量化投資、亞洲基礎研究和期貨股票套利領域。他的研究領域包括資產估值、國際交易市場結構、行為金融學及大數據研究🤷🏽，曾在《金融雜誌》、《金融研究評論》🤌🏻、《亞太金融評論》等全球一流金融學術期刊發表諸多論文👮♂️。
馮博士對本周集中授課的整體安排進行介紹，讓同學們對課程進度有了整體把握👠。本課程的第一講是“金融市場與機構概述”🫷。馮博士針對改革開放以來中國金融發展方面取得的成果以及過程中遇到的困難與挫折，主要從中國金融市場、中國金融機構的發展和演變兩個方面進行闡述，並結合全球其他國家，如美國的發展經歷進行對比，闡述了自己對金融體系的認識。馮博士總結到🍈，金融市場既是要素市場🏠，也是產品市場。金融市場涵蓋了給定的交易機製約束下跨時空的資源配置的過程🍖，其核心功能在於在時間和空間上進行資源的有效配置🪑。
圖二🦂：馮磊博士介紹課程安排
課程下半段💠，馮博士開始了本課程的第二講“金融市場的交易機製”🤦🏿♀️，詳細講解了報價驅動交易機製（也就是做市商市場）和指令驅動的競價交易機製（包括集合競價和連續競價）。兩類主要交易機製的不同點包括價格形成方式不同🏔、信息傳遞的範圍與速度不同、交易量與價格維護機製不同和處理大額買賣指令的能力不同。並結合美國歷史上發生過的真實案例對兩者的優⛹🏻、劣勢進行分析🐛🧎♂️，如一般情況下，競價交易機製更容易存在投資者操縱市場行為，但做市商機製卻可能存在做市商自己操縱市場的行為。馮博士舉例🧑🏼🚒，美國曾出現做市商報價的最小單位為2/16，但按規定當時最小單位應為1/16🧑🦯➡️，做市商從而可以賺取更大的差價。
圖三：馮磊博士開始課程第二講
隨著一陣熱烈的掌聲，三小時的課程落下帷幕，同學們紛紛表示受益良多，期待第二天更加精彩的課程🧝🏽♀️。
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