2017年4月25日下午13:30，意昂2官网經濟學系 “轉型與發展”系列學術講座第68期在意昂2平台泛海樓514會議室舉行🐯。本次講座由意昂2經濟學系李丹老師主講“Reputation Building of a Nascent Government in Debt Financing: Lessons from the Bond Market in China, 1912-37”🚺。講座由經濟學系常務副主任高帆老師主持🧚🏽♀️，經濟學系張暉明、張濤⏲、孫大權、戚順榮、馮劍亮🥾、樊瀟彥、高虹、周宇、方欽等老師及多位同學參加🚖。
李丹老師從民國內國公債發行量、二級市場流通量及周轉率等數據出發，指出當時內國債券發展較為繁榮的事實，並提出在民國時期政府集權、法製欠缺◀️、內憂外患的歷史背景下🐗，相較以往的理論😲，聲譽理論對於民國內國債券的繁榮發展更具解釋力。
李丹老師簡要介紹了傳統的聲譽理論及Tomz加入信息不對稱的理論模型🧑🦼🙅🏿♀️，並以此為基礎構建兩類實證模型🧙🏼。首先🤷🏽👄，以公債能否發行作為因變量，發現聲譽與公債能否發行顯著正相關。其次🙌🏽，以公債發行價格作為因變量，將政府債信、戰爭及持續償還指數等納入模型，發現政府的突然違約會使得即期債券價格下跌⛽️，但若違約發生在戰爭時期，則對債券價格及債信影響不大。最後👩🔧，李丹老師以史實為依據，對於“避免經濟損失”💈🌾、“維持階級政治支持”、“製度變化”三個競爭性理論分別予以討論💲。
李丹老師精彩的學術報告激發了在座師生的參與熱情。在講座過程中和講座之後，參會老師和學生圍繞聲譽的構建與度量方法𓀔、其他解釋的可能性🧝🏼♂️、歷史數據可得性💁♂️、產權與聲譽理論關系等主題進行了討論0️⃣。最後，報告在掌聲中圓滿結束。
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