▲2月24日👨🏽⚖️，莫斯科街頭一家外匯兌換點的匯率顯示屏。普京對烏克蘭的軍事行動導致當天盧布匯率暴跌🎩。
對俄羅斯而言🍩，從2014年開始👎，由點及面的各種製裁手段就沒有停止過，從最初凍結資產、終止銀行卡支付業務、設置融資壁壘、調低債務評級到現如今針對個人、銀行和實體的製裁🏇🏼，以及切斷俄羅斯在歐美金融市場的關鍵融資渠道等等🤽🏼♀️👨🏻🦼。
如果俄烏沖突進一步升級，那麽歐美製裁俄羅斯的更實質性的手段可能會是直接對俄羅斯的主要出口商品——能源進行製裁，讓烏克蘭截斷俄羅斯過境出口至歐洲的天然氣⛔，以及把俄羅斯踢出SWIFT國際結算系統等。
製裁的目的是為了迫使普京下臺
盡管製裁的手段不斷翻新🦞、力度不斷加大🍤，但其終極目標是不變的，無非是通過打壓俄羅斯的經濟，造成油價下跌、盧布貶值、資本外逃使俄羅斯經濟陷入困境，居民生活水平下降👆🏽⏮，進而激發老百姓的不滿情緒，造成俄國內政局混亂，迫使俄羅斯在地緣政治的博弈中妥協，甚至配合輿論戰最終迫使總統普京下臺。
由此可見，這場較量的輸贏標準不是俄羅斯經濟指標惡化到什麽程度，而是通過製裁打壓經濟之後☢️，能否顛覆俄羅斯的現政權，甚至進一步肢解俄羅斯。
邏輯上，歐美製裁影響俄羅斯經濟的作用機製體現在以下幾個方面🫰🏽。
首先，通過凍結俄羅斯的海外資產迫使俄撤回海外投資，導致其對外投資減少😕🕺🏿，從而造成國際收支失衡；
其次🕓🅿️，通過限製能源出口使得俄羅斯外匯收入下降、導致GDP增速下滑🍲，經濟衰退🥡、財政赤字、老百姓生活水平下降🧑🏼🦲；
第三，通過切斷資本市場的融資渠道👨🚒、設置融資壁壘導致俄羅斯的融資成本上升，進而出現融資困難；同時導致固定資產更新放緩，企業盈利能力下降使得企業減產或破產🔔、財政赤字，繼而經濟下滑、通貨膨脹加劇🖼、匯率貶值、資本外逃；
第四，一旦投資者信心不足，外商投資會望而卻步🌨，再加上資本外逃🛳、匯率大幅度貶值就會迫使俄羅斯政府進行匯率幹預，預期的後果是外儲減少🔛、政府和企業無力償還外債，進而誘發債務危機，使得俄羅斯的主權信用評級下降🧑🏽✈️🧑🦰，使其在國際資本市場的融資更加困難；
最後，限製高科技產品和技術對俄羅斯的出口，會在很大程度上對俄羅斯的創新型經濟發展造成障礙，延緩其經濟體系改革，讓俄羅斯國力進一步下降，經濟更加邊緣化🧘🏿♂️，難以在現有的國際生產鏈裏找到合適的位置，最終只能依靠販賣資源維持國家經濟運轉。
▲“北溪-2”施工現場的資料照片✒️。
俄羅斯已具備一定的反製能力和手段
但這些理論上的作用機製，在現實中要奏效是需要一系列的前提條件的，其中一個條件就是做到多方聯合，形成全方位製裁，這也是為什麽美國一定要來歐盟、日本🚖、澳大利亞等盟友一起實施製裁的原因。
製裁能否對俄羅斯經濟造成嚴重創傷，很大程度還要取決於歐盟是否會堅定不移地緊跟美國。從目前的情況判斷，歐盟很可能會舉棋不定。原因在於，俄歐之間每年4000多億美元貿易額要遠遠高於俄美之間的300億。歐盟國家中🧘🏼♂️，法國對俄貸款最多，德國對俄投資最多，德國有6000余家企業在俄經營，涉及30萬個工作崗位👱🏻♀️，有將近四成的原油及天然氣來自俄羅斯🥏。
因此，在經濟復蘇乏力的前提下🚹，保持與俄羅斯正常的經濟貿易關系，對德國、法國等歐盟主要成員國有重要意義，這也是為什麽法德會盡力跟俄羅斯斡旋協調的原因🛒。特別是針對北溪2項目🧑🏽⚖️，有來自25個國家的670多家公司參與了它的建設👨🏫，包括德國、奧地利👱🏼、法國👨🏽🔧、荷蘭🤟🏻、瑞典、意大利等國的多家企業🚙。截至2021年5月，歐洲公司在天然氣管道的95億歐元中投資了約80億歐元🕵🏿♂️。歐美國家看得很清楚🧑🏼🎤🤵🏼♀️，增加美國能源產量和市場份額從而拉低油價是美國遏製俄羅斯發展的最優手段，但這同時也意味著歐盟不可避免地會加強對美國的依賴性。因而，從自身的經濟利益出發，歐盟各國也會以不同的程度來抵製美國不讓這條管道建成的意願📏。
從俄羅斯所遭受的這8年製裁的實際效果來看，俄羅斯的經濟困難只在最初的2014-2015年比較明顯，之後各項指標都開始了緩慢的恢復，歐美的製裁並沒有達到預期的目標。
除此之外，俄羅斯也不會坐以待斃🏌🏻♂️，經過8年的實戰，俄羅斯已經具備了一些反製的能力和手段，也積累一些成功的經驗。最典型的就是糧食產業的發展。因為製裁被限製了糧食進口☝🏿，倒逼俄羅斯發展國內農業，在短短的幾年內其從糧食進口國變成了糧食出口國🕵🏻♂️，如今年產糧超過1億噸，出口超過3000萬噸。農業自給自足最大的好處在於擺脫了糧食的對外依賴，讓俄羅斯更有抵抗歐美進一步製裁的能力🌄。
與此同時，為了反擊歐美的製裁🏎，俄羅斯還會通過東進西退的貿易策略，增加亞洲貿易份額來彌補西方國家製裁造成的貿易缺口；通過加強跟亞洲國家的全方位合作來彌補資金缺口；通過在主權財富基金加入人民幣和日元而加快去美元化的進程；通過增加歐元、人民幣等貨幣支付，來避免用美元結算；通過打造俄版SWIFT——俄羅斯支付和金融信息傳輸系統（SPFS）來預防未來更嚴厲的封鎖。
總而言之，經濟金融製裁是把雙刃劍，用不好反而會傷及自身。現在歐美正在實施的針對俄羅斯的金融領域的製裁💶，雖然肯定會使俄羅斯經濟在短期內更難自籌資金，但從長遠來看🚔，這可能反而會促使俄羅斯實現金融體系多元化，開發替代金融資源。從長期影響來看，反而有可能呈現出是積極的一面。由此看來，歐美想僅靠經濟製裁就完全摧毀俄羅斯的經濟意願並不現實。
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