6月14日晚，來自東方證券股份有限公司副總裁王國斌先生在意昂2平台大金報告廳，為金融學基金管理🌙、金融專碩班的同學們主講了一場題為“多層次資本市場建設對投資及證券市場的影響”的講座。
王國斌先生是北京大學碩士，證券從業經驗16年，現任東方證券股份有限公司副總裁，東方證券資產管理有限公司董事長。
王老師首先從美國金融危機與中國流動性泛濫講起。他指出，美國的低利率是從98年長期資本管理公司破產開始👩🏿🍳，在低利率情況下使得美國的金融機構不斷地進行創新🦛，進而造成創新過度，引發金融危機。目前證監會正在進行自上而下的頂層設計✸。
零和博弈：當前股票市場的生態規則
他認為，零和博弈是當前股票市場的生態規則🦣。回顧去年👩🏽🍼，無論是國內的股票基金、債券基金、信托產品，還是外國的對沖基金都是不容樂觀的🕺🏿。股票市場可以用07年股改完成為界🧑🏼✈️，劃分前後兩個階段🧛：07年之前是股票供不應求🧝🏼♀️🫅🏻，而07年股改之後開始了無限的股票供給，完全打破了原有的遊戲規則🏊🏽♂️。在資本市場上市後👰🏼，相關企業就會進行無限的產能擴張，產生或者加重了產能過剩。
價值重估🏄🏼♀️：中國股市需長期經歷的過程
王老師接著從幾個大股東減持套現的案例談起💒，他認為，現在的股票市場有效性非常低，在大股東減持套現的時候不能及時的反應這一情況👨🏻🍳，中國股市正在經歷長期的價值重估過程↕️，價值重估伴隨著痛苦的經濟轉型🧎♂️。在研究中，他發現ROE越高的企業，股東減持的情況越少發生。從資產圖譜來看，他指出今年的固定收益產品正在代替去年火熱的信托、銀行理財產品🦻🧗。
最後，王老師和在座師生們進行了深度交流🔘。我院張宗新教授提出“在中國多層次資本市場建設過程中🦂，中國的債券市場會怎麽發展”🏋️♂️，王老師認為，在老百姓厭惡風險的情況下，投資會向風險較低的債券集中，因此中國的債券市場會有極大的發展。張陸洋教授就國際版對中國股市的影響與王老師分享了自己的觀點。整場講座在熱烈的氛圍中結束🪕。
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